Los mercados se mantienen a flote mientras la diplomacia en Oriente Medio contrarresta el riesgo geopolítico, el petróleo cede y Asia repunta impulsada por la IA

A pesar de la escalada retórica del presidente estadounidense Donald Trump hacia Teherán tras el cierre de la vía fluvial estratégica, lo que indica una incertidumbre continua, los canales diplomáticos parecen permanecer parcialmente abiertos. El vicepresidente de EE. UU., JD Vance, informó de avances en la primera ronda de negociaciones, opinión respaldada por el ministro de Asuntos Exteriores iraní, Abbas Araghchi. La coexistencia de una mayor presión política y señales diplomáticas limitadas está contribuyendo a una valoración del riesgo volátil pero contenida en los mercados.

El petróleo amplió su corrección a la baja, reflejando una reevaluación por parte del mercado de los riesgos de interrupción del suministro. La relajación del crudo sugiere que los inversores están descontando cada vez más la posibilidad de una desescalada o al menos una vía diplomática controlada, incluso si persisten los riesgos estructurales en la región. Sin embargo, los mercados energéticos siguen siendo muy sensibles a cualquier cambio en la dinámica de las negociaciones.

Las bolsas europeas cotizaron en un estrecho margen, reflejando falta de convicción. El FTSE MIB de Milán cayó un 0,07 %, el CAC 40 de París subió un 0,02 %, mientras que otros índices principales se mantuvieron prácticamente sin cambios. La reacción moderada subraya un mercado en modo de "esperar y ver", con las señales geopolíticas pesando más que las expectativas de beneficios o tipos de interés a corto plazo. El FTSE 100 de Londres subió un 0,06 %, con atención adicional a la incertidumbre política interna después de que informes de prensa sugirieran que el primer ministro Keir Starmer podría estar preparándose para dimitir, añadiendo una capa secundaria de riesgo político en Europa.

En Asia, el sentimiento fue más constructivo. Las bolsas japonesas lideraron las ganancias, con el Nikkei 225 cerrando con un alza del 1,55 % hasta los 72.353,96 puntos. La subida se concentró en los sectores de tecnología e inteligencia artificial, particularmente semiconductores y componentes electrónicos. El movimiento pone de relieve el dominio continuo de los flujos de capital impulsados por la IA, que cada vez están más desacoplados de la incertidumbre macroeconómica general y actúan como un soporte estructural para mercados bursátiles selectos.

En Italia, la consolidación del sector bancario sigue siendo un factor interno clave, con Monte dei Paschi di Siena en el centro de la atención en medio de propuestas estratégicas contrapuestas que involucran a Intesa Sanpaolo y Banco BPM. El renovado enfoque en las fusiones y adquisiciones refleja tanto la normalización regulatoria como la búsqueda de escala en un fragmentado panorama bancario europeo.

Los mercados energéticos continuaron señalando una relajación del estrés inmediato, con el Brent cotizando en el rango de 75 a 78 dólares por barril y el WTI cerca de los 75 dólares. Sin embargo, las dinámicas de precios siguen fuertemente influenciadas por las primas de riesgo geopolítico más que por los fundamentos puros de la demanda. Los precios del gas natural europeo, por encima de los 42 euros por megavatio hora, indican que la vulnerabilidad en las cadenas de suministro energético no se ha disipado por completo.

En los mercados de divisas, el euro se mantuvo estable en 1,14 frente al dólar, reflejando un posicionamiento equilibrado antes de posibles catalizadores macroeconómicos.

Los mercados de bonos de la zona euro mostraron un estrechamiento marginal, con el diferencial entre los bonos italiano y alemán a 10 años reduciéndose a 70 puntos básicos desde 71, y el rendimiento del bono italiano a 10 años relajándose al 3,66 %. El movimiento sugiere una modesta mejora en el riesgo periférico percibido, aunque dentro de un rango que aún refleja cautela subyacente más que un claro cambio hacia el riesgo.